Acciones de Celestica: crecimiento de IA, valoración y riesgos

Empecemos por la cifra que deja a cualquiera con la boca abierta.

Si hubieras invertido 10.000 dólares en acciones de Celestica (TSE: CLS / NYSE: CLS) hace apenas cinco años, hoy tendrías aproximadamente 567.000 dólares.

No es un error. Celestica ha generado una rentabilidad del 5.571% durante los últimos cinco años, convirtiéndose en una de las historias de crecimiento bursátil más extraordinarias de Canadá. Al 4 de junio de 2026, la acción cotiza a 591,01 CAD en la Bolsa de Toronto y la empresa alcanza una capitalización de mercado de 68.230 millones de dólares.

¿Y lo más sorprendente? Varios agregadores de analistas todavía mostraban un consenso ampliamente positivo en la fecha del artículo.

Entonces, ¿qué es exactamente Celestica, por qué su acción se disparó de esta manera, qué impulsa su crecimiento actual y todavía vale la pena considerarla a estos precios? Vamos a analizarlo.

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¿Qué es Celestica? La empresa que casi nadie conocía

Lo curioso de Celestica es que llevaba años delante de nosotros sin que demasiadas personas le prestaran atención. Fundada en Toronto en 1996, comenzó como una división de las operaciones de fabricación de IBM en Canadá, enfocada en producir computadoras y equipos electrónicos para distintas compañías. Durante gran parte de su historia, Celestica fue vista como otro fabricante de electrónica poco emocionante. En términos sencillos, era la empresa que producía parte del hardware utilizado por muchas compañías conocidas.

Como proveedor de servicios de fabricación electrónica, Celestica solía pasar desapercibida y no tenía una posición especialmente destacada dentro de la gestión de la cadena de suministro. Se especializaba en fabricar y ensamblar placas de circuitos, servidores informáticos y equipos de telecomunicaciones para algunas de las mayores empresas del mundo. Sus bajos márgenes de beneficio y su lento crecimiento mantuvieron la acción casi estancada durante mucho tiempo, mientras la cobertura mediática seguía siendo limitada.

Pero la llegada de la inteligencia artificial está cambiando la situación. Esta revolución está transformando casi todos los aspectos de la empresa.

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Cómo Celestica pasó de ser ignorada a parecer imparable

Celestica ha vivido una transformación extraordinaria. Pasó de ser simplemente un fabricante por contrato a convertirse en un participante clave en infraestructura de inteligencia artificial de alto valor y soluciones de redes para la nube. Este cambio cobró verdadera fuerza durante 2022 y 2023. En lugar de continuar dependiendo de trabajos de ensamblaje con márgenes reducidos que solo generaban volumen de ingresos, la empresa comenzó a concentrarse en soluciones innovadoras capaces de aportar mucho más valor.

En el centro de esta transformación se encuentra una división llamada Connectivity and Cloud Solutions, o CCS. Este segmento no solo es ahora el más grande de Celestica, sino también el que crece con mayor rapidez. CCS participa en el diseño y la fabricación de switches de red avanzados, infraestructura para clústeres de inteligencia artificial y equipos de alto rendimiento para centros de datos. Entre sus principales clientes se encuentran algunos de los mayores proveedores de servicios en la nube del mundo, como Microsoft, Google, Meta y Amazon Web Services.

Durante los últimos años, prácticamente todas las grandes compañías tecnológicas han acelerado sus inversiones en centros de datos para inteligencia artificial. Celestica se ha convertido en un proveedor esencial dentro de este ecosistema. Mientras muchos inversionistas se concentraban en comprar acciones de empresas como Nvidia, Celestica construía silenciosamente la infraestructura de red que permite que los chips de Nvidia funcionen a gran escala.

Este giro estratégico convirtió a Celestica, antes un fabricante de bajos márgenes, en una potencia dentro de las soluciones de conectividad y nube. La empresa ha sabido aprovechar las enormes inversiones que están realizando los principales proveedores de servicios en la nube.

Como resultado de esta transformación, Celestica logró una asombrosa rentabilidad del 5.571% en cinco años. El mercado revalorizó la acción para reflejar correctamente la nueva dirección y las nuevas capacidades de la compañía.

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Resultados del primer trimestre de 2026: sólidos, pero con algo de drama

El informe de resultados más reciente de Celestica, correspondiente al primer trimestre de 2026 y publicado el 27 de abril, fue objetivamente impresionante. Los ingresos trimestrales aumentaron desde 2.650 millones hasta 4.050 millones de dólares frente al mismo periodo del año anterior, lo que representa un crecimiento del 53%. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 2,16 dólares, muy por encima de los 1,20 dólares registrados un año antes. Además, el director ejecutivo Rob Mionis describió el margen operativo ajustado del 8,0% como un “nuevo hito” para la empresa.

El segmento CCS, responsable de buena parte del entusiasmo alrededor de Celestica, presentó cifras todavía más llamativas. La división de conectividad y nube consiguió un aumento de ingresos del 76% y se ha consolidado como el principal motor de la expansión en centros de datos.

Después de estos resultados, la dirección tomó una decisión ambiciosa. Celestica elevó su previsión de ingresos para 2026 desde 17.000 millones hasta 19.000 millones de dólares. También aumentó su objetivo de beneficio ajustado por acción para todo el año desde 8,75 hasta 10,15 dólares.

Pero aquí es donde la historia se volvió interesante. La acción cayó aproximadamente un 15% inmediatamente después de que la empresa superara las expectativas y aumentara sus previsiones. Una reacción de este tipo puede parecer desconcertante, pero revela algo importante sobre la posición actual de Celestica: es una acción valorada para un desempeño casi perfecto. El mercado ya había incorporado expectativas de crecimiento extraordinariamente elevadas. Incluso un aumento considerable de las previsiones apenas cumplió, en lugar de superar, lo que algunos inversionistas esperaban en silencio.

El aumento de las previsiones representa una importante muestra de confianza de la dirección en la capacidad de Celestica para aprovechar la creciente demanda. Los analistas también destacan que las nuevas proyecciones mantienen los objetivos de margen operativo y flujo de caja libre, a pesar del fuerte crecimiento esperado en ingresos. Esto apunta a una operación cada vez más eficiente.

Desde la caída posterior a los resultados, CLS se ha recuperado con fuerza y volvió a superar los 590 CAD al momento de escribir este artículo. Su rango de cotización de las últimas 52 semanas se extiende desde 160,59 hasta un máximo de 655,50 CAD.

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Los productos detrás del entusiasmo: qué fabrica realmente Celestica

Para comprender por qué los analistas siguen siendo optimistas sobre CLS, es necesario observar los productos específicos que la empresa está llevando actualmente al mercado.

Switches DS6000-Series de 1.6TbE: Los switches de la serie DS6000 de Celestica, construidos alrededor del chip Tomahawk 6 de Broadcom, ya están disponibles para los primeros pedidos de clientes. Han sido diseñados específicamente para soportar redes internas de inteligencia artificial con un enorme ancho de banda. Representan una de las plataformas de conmutación más avanzadas para la próxima generación de clústeres de inteligencia artificial y aprendizaje automático. En términos sencillos, funcionan como las arterias de red de las que dependen los enormes clústeres utilizados para entrenar modelos de inteligencia artificial.

La alianza Helios con AMD: En marzo de 2026, Celestica y AMD anunciaron una colaboración para desarrollar una plataforma de inteligencia artificial a escala de rack llamada “Helios”. Celestica contribuirá al diseño y la fabricación de componentes de red destinados a ampliar la capacidad del sistema. Este tipo de alianza es muy importante porque crea relaciones de codiseño a largo plazo con grandes arquitectos de chips. Celestica ya no se limita a fabricar productos bajo pedido. Ahora también ayuda a diseñar la próxima generación de hardware para inteligencia artificial desde sus etapas iniciales.

Programas de switches CPO y fotónica de silicio: La compañía también está avanzando en el campo de Co-Packaged Optics, o CPO. Se trata de un enfoque de nueva generación que integra componentes ópticos directamente en el silicio de los switches y que podría definir la arquitectura de redes para centros de datos durante el resto de la década.

Al combinar productos de red de próxima generación con soluciones de encapsulado basadas en fotónica de silicio, Celestica busca optimizar la cadena de suministro y reducir el tiempo necesario para que sus clientes lancen nuevos productos al mercado.

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Qué dicen los analistas sobre las acciones de Celestica

La comunidad de analistas mantiene una visión generalmente positiva sobre las acciones de CLS, incluso después de su fuerte subida y de alcanzar niveles de precio elevados.

Según un agregador basado en datos de S&P Global, 21 analistas mantenían un consenso de “Compra fuerte” en la fecha del artículo. Goldman Sachs también incorporó Celestica a su U.S. Conviction List a finales de 2025, mientras otras firmas mantuvieron opiniones positivas o elevaron sus precios objetivo. Estas recomendaciones pueden cambiar rápidamente.

Un análisis reciente de Seeking Alpha también recomienda comprar, destacando el impresionante crecimiento tanto de los ingresos como de los beneficios. La firma considera que CLS ocupa una posición sólida dentro de los mercados de inteligencia artificial y centros de datos, que evolucionan rápidamente. Wall Street espera un crecimiento anual de al menos el 20% tanto en ingresos como en beneficios durante los próximos tres años.

Otro informe destaca que los resultados del primer trimestre de 2026 muestran un notable aumento del 53% en ingresos y un crecimiento del 68% en el beneficio ajustado por acción, junto con un mejor apalancamiento operativo, márgenes de beneficio en expansión y una sólida generación de flujo de caja libre.

En términos de valoración, CLS cotiza actualmente con una relación precio-beneficio de 51,44, una cifra elevada según los estándares tradicionales. Sin embargo, a pesar de tener una relación precio-beneficio futura de 37, cotiza con descuento frente a algunas empresas comparables cuando se analizan sus múltiplos PEG y de ventas. Esto sugiere que la valoración de la acción todavía podría aumentar si la empresa mantiene su ritmo de crecimiento.

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Los riesgos reales que debes conocer antes de comprar

Ningún análisis honesto de Celestica estaría completo sin examinar con claridad qué podría salir mal.

Riesgo de concentración de clientes: Este es el gran problema que nadie debería ignorar. El crecimiento explosivo de Celestica depende en gran medida de un grupo reducido de grandes clientes de nube. Si uno o dos de estos clientes reducen su gasto en infraestructura de inteligencia artificial, o si un competidor obtiene un contrato importante, el impacto sobre los ingresos podría ser rápido y considerable.

Riesgo de valoración: Con una cotización superior a 51 veces los beneficios de los últimos doce meses y un máximo de 52 semanas cercano a 655 CAD, Celestica no es una acción barata. El precio actual supone varios años de crecimiento explosivo. Cualquier fallo en la ejecución podría provocar una corrección dolorosa.

Ventas de directivos: Los registros de Celestica muestran que el presidente de la compañía, Jason Phillips, vendió 120.000 acciones en febrero de 2026 por aproximadamente 36,9 millones de dólares. Esto no representa automáticamente una señal negativa, pero los inversionistas deberían vigilar futuras declaraciones y el patrón general de actividad interna.

Exposición macroeconómica y arancelaria: Como fabricante global con instalaciones en Norteamérica y Asia, Celestica está expuesta a interrupciones en la cadena de suministro, cambios en los aranceles y movimientos de divisas que podrían reducir sus márgenes.

Riesgo de ejecución del gasto de capital: El plan de inversión de capital de 1.000 millones de dólares para 2026 ampliará la capacidad de fabricación, incluida una nueva instalación en Texas. La cartera de pedidos y los niveles de utilización serán indicadores fundamentales para determinar si Celestica puede cumplir los planes de sus grandes clientes sin invertir más de lo necesario.

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¿Es demasiado tarde para comprar acciones de Celestica?

Esta es la pregunta que muchos inversionistas quieren responder. La realidad es que depende principalmente de tu horizonte de inversión y del nivel de riesgo que estés dispuesto a asumir.

Desde una perspectiva positiva, el argumento a favor de Celestica es bastante claro. El fabricante canadiense de productos electrónicos superó de manera constante las expectativas del mercado durante el ejercicio fiscal de 2025. La empresa tiene planes ambiciosos para 2026, con previsiones más elevadas y un aumento considerable del gasto de capital. La construcción de infraestructura para inteligencia artificial todavía se encuentra en una fase relativamente temprana. Las grandes compañías están gastando más que nunca y Celestica ocupa una posición central dentro de esa inversión, trabajando como codiseñadora y no solo como ensambladora.

La transformación de Celestica en un proveedor de infraestructura de inteligencia artificial con márgenes más altos, junto con sus alianzas estratégicas, ofrece perspectivas atractivas de crecimiento. La compañía también cuenta con una base financiera sólida y un historial de resultados superiores a las expectativas, lo que aumenta la confianza en su capacidad para lograr un crecimiento de dos dígitos en el beneficio por acción.

En el lado negativo, el argumento bajista se concentra en la valoración y la capacidad de ejecución de la empresa. La acción ya ha registrado una subida extraordinaria durante los últimos años. Los inversionistas pueden preguntarse si todavía queda suficiente potencial de crecimiento a los precios actuales o si gran parte de las buenas noticias ya está incorporada en la cotización. Algunos modelos de valoración todavía consideran que las acciones son caras, lo que refuerza la importancia de separar la calidad del negocio del precio pagado.

A los precios actuales, invertir en Celestica significa apostar por dos factores principales. Primero, que el gasto en infraestructura de inteligencia artificial continuará acelerándose durante varios años más. Segundo, que Celestica seguirá ejecutando bien su estrategia mientras amplía sus márgenes de beneficio. Ambos escenarios parecen posibles, pero ninguno está garantizado.

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Conclusión sobre las acciones de Celestica

Celestica se ha convertido en una de las historias más interesantes dentro de la fabricación tecnológica norteamericana. Después de pasar años casi ignorada dentro de la cadena de suministro de productos electrónicos, la compañía se transformó en un participante clave de la era de la infraestructura de inteligencia artificial. El mercado ha reconocido esta evolución y la cotización de sus acciones ha aumentado de manera espectacular.

Durante los últimos cinco años, Celestica generó una impresionante rentabilidad del 5.571%. Este resultado no es una coincidencia. Refleja un cambio real y profundo en las operaciones de la empresa, en su base de clientes y en los márgenes de beneficio que puede alcanzar. Actualmente, Celestica participa activamente en el diseño de switches para inteligencia artificial y plataformas a escala de rack junto con AMD, suministra hardware de red avanzado y registra un crecimiento de ingresos superior al 50% interanual.

Sin embargo, determinar si la acción está valorada de forma justa para reflejar este crecimiento resulta más complicado. Con una cotización de 591 CAD y una relación precio-beneficio futura superior a 37, los inversionistas están pagando una prima considerable por el crecimiento esperado. Esto deja poco margen para cometer errores. Una desaceleración en el gasto de inteligencia artificial de los grandes clientes podría cambiar rápidamente las expectativas del mercado.

Para los inversionistas con un horizonte de largo plazo que creen que el auge de la inteligencia artificial todavía tiene varios años por delante, Celestica ofrece una forma particular de participar en esta tendencia desde el mercado canadiense. En cambio, quienes sean más prudentes o tengan un horizonte de inversión más corto podrían preferir esperar una corrección de la cotización hacia niveles de soporte antes de comprar.

Independientemente de tu estrategia de inversión, Celestica es una acción que merece atención. La compañía se ha consolidado como una pieza esencial de la revolución del hardware para inteligencia artificial.

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Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y educativos y no constituye asesoramiento financiero. Realiza siempre tu propia investigación y consulta con un asesor financiero autorizado antes de tomar decisiones de inversión. Las acciones de Celestica presentan riesgos importantes, incluidos la concentración de clientes, el riesgo de valoración y el riesgo de ejecución relacionado con sus ambiciosos objetivos de crecimiento.

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